日前肛交，中庸农信有限公司（下称“中庸农信”）向港交所提交了上市肯求。

　　中庸农信的主要业务是农村普惠金融，该公司通过自有资金贷款、联合拨款贷款、撮合贷款和保障代理等边幅，面向普遍农村地区提供信贷和贷款以及分销保障家具。

　　不外肛交，招股书骄慢：通过中庸农信赢得的贷款的年化利率接近18%，远高于传统金融机构的农村普惠金融家具，这也激发了业界的质疑。

　　一位小贷业内东谈主士对第一财经记者分析称，“中庸农信的贷款利率和传统银行的信用卡透支或信用卡分期的利率水平荒谬，但由于信用卡较难下千里到农村地区，是以，中庸农信无论是从单笔贷款限制抑或是利率来说，王人荒谬于信用卡的替代品。”他说。

　　被监管问询孤苦性

　　招股书骄慢：中庸农信是概述助农劳动商，专注农村商场，提供农村普惠信贷劳动、农业分娩劳动、农村破费品及劳动和农村清洁动力劳动等，赋能小农户和农村小微企业主。

　　2021年至2024年上半年（下称“讲述期内”，下同），中庸农信总收入永别为22.24亿元、24.29亿元、31.81亿元、19.2亿元，净利润为-3640万元、-1.99亿元、2.06亿元、7910万元，公司2023年扭亏为盈。对于前些年的蚀本，中庸农信暗示，部分由于可赎回优先股公允价值变动的蚀本。

　　该公司遴荐“在线+线下”劳动体系，对此，中庸农信称，这是因为农村用户居住分布、数字化进度偏低、更依赖于传统熟东谈主社会的劳动场景，因此单一的在线触达难以充分知足农村客户需求，隧谈的线下劳动模式则制约了限制化发展和可握续运营。

　　中庸农信的历史最早不错追想到1996年宇宙银作为四川省秦巴山区扶贫情景提供贷款创设的小额信贷扶贫试点情景。2000年，中国乡村发展基金会全面采选该试点情景，随后通过于2008年建立的中庸农信农业集团，将由慈善组织内的情景转型为孤苦法东谈主团体。该公司的董事会主席、首席施行官刘冬文曾任职于中国乡村发展基金会。

　　中庸农信也招引了诸多知名投资者，诸如TPG旗下The Rise Fund、淡马锡旗下ABCImpact、蚂蚁科技集团等。

　　其中肛交，蚂蚁科技集团通过上海云巨创业投资有限公司旗下的全资子公司API握有中庸农信27.36%的股份，是中庸农信的第二大鼓励。

　　证监会曾于4月12日发布《境外刊行上市备案补充材料条款》，条款中庸农信诠释孤苦性，包括与蚂蚁科技集团在东谈主员、业务、财富、财务、惩办等方面的孤苦性，是否存在蚂蚁科技集团向中庸农信长久派驻职工或分享高等惩办东谈主员的情形。

　　招股书骄慢，中庸农信有2位高管具有蚂纠合团配景。包括中庸农信首席时间官兼副总裁赵占胜此前曾任职于蚂纠合团，担任多个职位，包括担任高等群众及资深时间群众；另外，非施行董事朱超是蚂纠合团企业发展部的资深总监，自2018年5月起一直担任中庸农信农业集团的董事。

　　越来越倚重联合放贷、助贷

　　农村普惠信贷劳动是中庸农信的主要业务，在生意收入占据6成左右。在农村普惠信贷劳动方面，中庸农信通过自有资金贷款、联合拨款贷款、撮合贷款三种边幅披发贷款。

　　其中，自有资金贷款主要依赖于旗下的小额贷款公司，限度2023年底，中庸农信有15家小贷公司，包括2家跨省积存小贷和13家区域小贷公司。另外，还有一部分资金来自于联结信赖公司修复的信赖缠绵，这些均为中庸农信的表内贷款。

　　而中庸农信通过撮合由联结银行拨付资金的信贷家具，纪录为表外贷款，对子结银行拨付的贷款证据助贷收入。

　　从公开数据不错看到，2021年以来，中庸农信的表内贷款限制在缩减，而表外贷款限制在快速放大。

　　各讲述期末，中庸农信的信贷余额永别为150亿元、152亿元、191亿元及202亿元，其中，表内贷款占比从2021年末的71.1%下落至2022年的65.1%，再进一步下落至2023年末的52.7%，而限度本年上半年末，表内贷款占比跌破50%，降至49.4%。同期，表外贷款限制由2021年末的28.9%扫数上涨至2023年末的47.3%，本年上半年末达到50.6%。

　　中庸农信在招股书中称，夙昔，中庸农信在开展助贷业务时，要是联结银行提供资金的贷款出现践诺走嘴时，中庸农信须承担赔付联结银行的合约包袱。2021年12月至2022年12月，中庸农信逐步阻隔对金融机构的全部说合合约包袱，助贷业务不再有任何说合合约包袱。

　　但在开展助贷业务时，中庸农信可能会自觉自联结银行购买部分过期贷款，来进步协商劳动费时的议价武艺并跟着与借债东谈主的关系更加良好而促进债务回收。这部分预期信用损失将干系拨备入账列作助贷业务拨备。

　　各讲述期末，中庸农信助贷业务拨备永别为0.83亿元、0.64亿元、1.03亿元及1.03亿元。

　　“顶格”估计过期罚息

　　与城市不同，农村是典型的熟东谈主社会，专注这种熟东谈主社会下的信贷业务也呈现出不雷同的模式。

　　比如，限度2024年6月30日，中庸农信的业务团队包括特出7200名销售东谈主员和约12.7万东谈主的村级联合伙伴。其中，村级联合伙伴是相比寥落的组织，其并非雇员，但不错拿到一定比例的劳动费。

　　“农村不错说是小贷业务场景中难度最高的，很难蹂躏，需要长久委果扎根下去。”上述小贷业内东谈主士对第一财经记者认知，他了解到，中庸农信的一个业务员经常要遮盖50平素公里左右的畛域。

　　中庸农信在招股书中也暗示，当农村客户购买，寥落是购买其不太熟习的家具（如金融家具）时，通常依赖当地小区熟东谈主积存提供的信息。因此，客户对商户及劳动商确当地运营团队的信任及与其之间的关系很猛进度上影响其购买决定。

　　不外，这繁密的农村劳动积存背后也存在惩办风险。中国裁判宣布网就透露了中庸农信及子公司曾发生的多起波及前职工违法操作的案件。在黑猫投诉平台上，也有客户称，下款时被客户司理条款购买1800元的酒，以及购买1000元的保障。

　　另外，招股书骄慢：中庸农信的单笔贷款限制较小，讲述期内，平均单笔往返限制在2万元至3万元左右，平均期限在11个月至12个月之间，各讲述期末，通过公司平台赢得的贷款的践诺APR永别为17.5%、17.9%、17.7%、17.8%及17.8%。而最新的一年期LPR为3.35%，也等于说，中庸农信的贷款利率特出了4倍LPR。

　　同期，招股书骄慢：限度2024年6月30日，中庸农信过期30天及90天以上的风险贷款率永别为2.08%及1.52%。

　　中庸农信暗示，要是任何贷款过期，当地运营团队肃穆与拖欠客户保握密切说合，进步收款率。中庸农信并无外包催收。要是出现坏心拖欠贷款（过期特出90个日期日），可与借债东谈主及干系担保东谈主进行协调，或条款当地运营团队对他们拿起法律诉讼或请求强制施行。

　　不外，在黑猫平台上，亦出现了多起对于中庸农信暴力催收的投诉。另外，中国裁判宣布骄慢的多起判决骄慢：中庸农信对于过期罚息按年利率24%“顶格”估计。